Бизнес в Интернет

Правило 3. Цена акции взлетает слишком высоко слишком быстро

Некоторые акции, в особенности самые успешные, имеют обыкновение заканчивать свой ценовой взлет трагически. Они взмывают вверх как никогда раньше, затем резко обрушиваются. Такой «кульминационный рывок» происходит, когда после продолжительного роста акция взлетает на 25–50 или более процентов всего за одну или три недели при растущем объеме.
 
Многие акции крупных компаний заканчивают свой рост кульминационным рывком.
 
Ситуация, при которой цена акции растет слишком быстро слишком высоко, не кажется проблемой. Однако если акция «выстреливает» еще выше за короткий промежуток времени уже после значительного роста вслед за пробитием, то в скором времени она может достигнуть своего верхнего предела.
 
Так когда же вам фиксировать прибыль? Обратитесь к графику и посмотрите, что происходит. Анализ графика поможет вам принять решение не только о том, когда входить в рынок, но и когда выходить из него.
 
Лидирующие акции часто взлетают «со скоростью света», такая ситуация называется «кульминационный предел» или «срыв крыши». Разгоряченные инвесторы загоняют цену акции до точки кипения. Акция часто заканчивает свой кульминационный взлет самым высоким однодневным уровнем прибыльности с момента пробития. Продажа в этот период максимизирует вашу прибыль.
 
Почему вы не захотите продолжать держать позицию? Если акция движется наверх слишком сильно, слишком быстро, скорее всего, она склонна к резкому, часто быстрому падению. И если фундаментальные показатели компании замедляются или начинают падать, то акция может никогда вновь не вырасти до своего максимального значения.
 
Если цена акции уже сильно выросла с момента своего пробития, то какие существуют признаки кульминационного взлета? Следите за тем, когда она вырастает на 25–50 или более процентов за одну-три недели при растущем объеме. Если видите, что открытие произошло намного выше предыдущего закрытия (разрыв истощения) в этот период, то акция, возможно, уже достигает своего максимума.
 
21 июля 1998 года акции интернет-компании Amazon.com установили максимум в $49 и сформировали глубокую базу. 10 ноября акции начали понемногу откатываться в течение пяти дней, при пониженном объеме, затем произошло пробитие своей четырехмесячной базы 17 ноября на огромном обороте (пункт 1). Розничный интернет-магазин до 28 декабря взлетел со своего базового уровня на 158 % с последующим двухдневным откатом (пункт 2).
 
Затем акции росли 6 торговых сессий подряд. За этот период цена акций увеличилась еще на 86 % (пункт 3). Все эти дни, за исключением одного, объем был на уровне выше среднего. Наблюдение за дневным графиком является ключом к определению того, когда акция может сделать кульминационный рывок. Многие акции, которые ведут себя подобным образом, растут 7–10 дней подряд, и один из этих дней будет самым прибыльным с момента пробития.
 
Акции Amazon.com практически последовали данному сценарию. 7 января цена акций скакнула на 21 пункт (пункт 4). И это больше, чем за любую торговую сессию за период с момента пробития 17 ноября. 6 января цена акции подпрыгнула на 13,5 пунктов и создала разрыв в 4,25 пункта (пункт 5). Этот разрыв истощения подал еще один сигнал о том, что кульминационный предел уже близок.
 
8 января акции Amazon.com достигли уровня 199,13 до того, как развернуться и закрыться у нижнего внутридневного уровня. В последующие 7 торговых сессий акции двигались по нисходящему тренду, потеряв больше, чем составил рост семидневного кульминационного рывка. Хотя Amazon.com снова достиг новых максимумов позже в 1999 году, цена акции потеряла 95 % стоимости в период «медвежьего рынка».